Экономика Китая грозит в ближайшее время затмить американскую. Чего ждать от китайского фондового рынка и как российский инвестор может вложиться в акции Поднебесной? Вопреки ожиданиям единственным рынком, который оказал достойное сопротивление мировой коррекции, оказался китайский. На фоне повсеместного падения в Поднебесной индексы росли. Тому способствовали данные правительственного отчета, согласно которым в Китае происходит самый быстрый рост розничных продаж за три года. Если учесть, что с начала 2007-го китайские индексы прибавили в весе более 50%, становится понятным, почему акции компаний из этой страны последнее десятилетие остаются одним из самых популярных в мире объектов инвестирования. Соответственно возникают два вопроса. Не пузырь ли это? И если нет, то как российский инвестор может выйти на этот рынок?

"Практически любой фондовый коллапс - следствие излишней эмоциональности участников торгов, а вовсе не макроэкономических проблем или переоцененности ценных бумаг", - Малькольм Бейкер из бизнес-школы Гарварда и Джеффри Вурглер из бизнес-школы Штерна нашли новое объяснение кризисам на фондовых рынках, истинные причины которых до сих пор оставались невыясненными.

Глобальные инвестбанки ежегодно зарабатывают не менее $10 млрд, украинские — не более $10 млн. Украинская инвесткомпания три-четыре года назад — скромный офис, десяток брокеров, скупка бумаг как основной вид деятельности и пара сотен тысяч долларов оборота в год. Инвестбанки (так себя называют бывшие брокерские конторы) образца 2007 года: минимум 50 человек в штате, несколько департаментов, пара-тройка инвестфондов в управлении и оборот в сотни миллионов долларов. Ежегодный рост доходов крупнейших украинских инвесткомпаний — минимум 50%. Вместе с доходами растут и зарплаты в секторе: за последние четыре года они увеличились в 10 раз. «Инвестбизнес развивается бурными темпами. До насыщения этого рынка пока далеко», — говорит владелец ИК Millennium Capital Михаил Левченко.

Фондовый рынок на подъеме — самое время вкладывать в украинские инвестиционные фонды. Таким нехитрым принципом управляющие этими фондами предлагают руководствоваться инвесторам. Логика проста: с начала года индекс ПФТС вырос на 102% (по данным 26 июня), а несколько вполне ликвидных бумаг второго эшелона за полгода подорожали в два-три раза. Наконец, инвестиции в паевые фонды, вкладывающие средства в ценные бумаги, — самый простой для среднестатистического украинца способ заработать на бумагах отечественных компаний.

Однажды доверив свои деньги "лайфовой" страховой компании, НПФ или инвестиционному фонду, все мы рассчитываем на определенную доходность. А что делать, если твой объект вложений пасет задних, в то время как остальные участники рынка показывают неплохую прибыль? "Узнав из газет о росте фондового рынка, более года назад я решил купить ценные бумаги одного из инвестиционных фондов. Выбрал сертификаты известного ПИФа и купил сразу десять штук."

Мы все привыкли оценивать качество паевых фондов по их доходности: чем выше фонд в рейтинге, тем он лучше. Для агрессивных инвесторов, выбирающих фонды акций, такой подход может быть вполне оправданным: не важно, насколько рискованным будет фонд, но пусть он показывает наибольшую доходность.

Бурный рост российского фондового рынка создает для россиян не только новые преимущества, но и новые проблемы. Эксперты обращают внимание на то, что по мере повышения индекса деловой активности и котировок акций всех эшелонов, для инвесторов все менее привлекательными становятся низкорискованные финансовые инструменты (например, вклады), и все более привлекательными - ПИФы и ОФБУ, которые наряду с высокими уровнями доходности предполагают весьма высокий уровень риска.

Выбирая паевой фонд, сначала необходимо определиться с категорией фонда. Все знают, что фонды акций приносят более высокий доход, а инвестиции в фонде облигаций более надежны. Однако часто инвесторы неправильно расценивают возможности и риски данных фондов. Инвестируя в фонд акций, подумайте не о доходах, а о рисках.

По соотношению доходность-риск ПИФы облигаций близки к банковским депозитам. Как полагают аналитики, в этом году паи "не ударят лицом в грязь" перед депозитами и эти два инструмента дадут примерно одинаковую прибыль. Но для этого доходность ПИФов должна быть в два раза выше, чем они показывают сегодня.

Доходность в паевых фондах не гарантируется. Также нет гарантий, что сегодняшний лидер останется лидером и завтра. Доходность фонда это самый весомый и в то же время самый спорный показатель эффективности фонда. Даже за короткую историю российских ПИФов были случаи, когда, казалось бы, успешный, заслуженный фонд опускался на последние строчки в рейтингах.